苏州恒久三闯IPO 新换保荐机构"故障率"高达50%


 发布时间:2020-10-31 12:36:26

农夫山泉股份有限公司正式向港交所递交了招股说明书谋求上市,募资规模预计为10亿美元。2020年将是农夫山泉董事长、创始人钟睒睒在资本市场的“大年”。除了农夫山泉正式递表求上市,他实际控制的另一家公司、北京 药业股份有限公司(简称万泰生物)已于4月29日登陆上交所主板。万泰生物成立于1991年,隶属于养生堂有限公司,是从事生物诊断试剂与疫苗研发及生产的高新技术企业,95%的收入来自于诊断试剂业务,年净利超过1亿,目前是亚太主要的艾滋诊断试剂生产基地、免疫诊断试剂基地。

3月公司曾研发了新冠病毒检测试剂盒并通过紧急审批,近日问世的国产首个2价HPV疫苗也是由万泰生物研发,希望以低于千元的价格打破外企垄断。钟睒睒可以说是不折不扣的隐形富豪,旗下拥有庞大的商业帝国。根据天眼查数据,他目前实际控制养生堂有限公司,同时拥有农夫山泉超80%股权,去年的净利接近50亿,另外他还拥有万泰生物超过80%股权。农夫山泉打破“不上市” “农夫山泉为什么不上市?”这是多年来媒体最常提及的问题。不夸张地说,农夫山泉上市的消息已经流传了快20年。

在这期间,对于有关上市的询问,农夫山泉方面大多数时候以“不予置评”来回应。不过,农夫山泉并非一直无意上市。此前,中国银监会浙江监管局曾发布《 股份有限公司关于终止农夫山泉股份有限公司辅导的报告》披露,早在2008年5月22日,农夫山泉曾与中信证券签署A股上市辅导协议。不过,十年后的2018年12月29日,辅导协议终止。中国食品产业分析师朱丹蓬认为,当前整个商业环境、消费端发生很大变化,企业谋求上市,一方面是为品牌加持,另一方面,是给跟随创始人多年的高管一个交代;此外,随着多品牌、多场景、多品类、多渠道、多消费人群的战略规划,农夫山泉未来或许将涉及更多产业和品类市场,对资金的要求将会更高。

事实上,除了农夫山泉以外,近段时间以来,多家饮用水或饮料企业正谋求上市。位列国内市场功能饮料“老二”的东鹏特饮近日刚刚发布IPO招股书,拟于上交所上市。另一家一直宣称不想上市的巨头娃哈哈,也被创始人宗庆后一番话“打脸”。不久前,宗庆后曾在娃哈哈30周年庆典上发表讲话时表示,上市确实会让公司发展得更好,并考虑未来上市。毛利超过50%,卖水这么赚钱嘛? 从农夫山泉披露的招股书看,公司成立于1996年,是中国包装饮用水及饮料的龙头企业,主要产品覆盖包装饮用水、茶饮料、功能饮料及果汁饮料等类别,品牌包括农夫山泉、农夫果园、尖叫和维他命水、东方树叶和茶兀等。

值得关注的是,在招股说明书中,农夫山泉此次还披露了净利、毛利等数据,整体毛利超过50%。“卖水这么赚钱?” 无论是增速、净利还是毛利,农夫山泉的表现均远远超过行业一般水平。对此,朱丹蓬指出,经过多年来的调研,他认为农夫山泉高毛利的背后,是农夫山泉将更多费用花在研发端口,以及产品的包装和品牌文化建设上,而非一些品牌将大量资金花在营销端口,这是农夫山泉收获较高市场份额和利润的核心。业界曾有讨论,认为钟睒睒对产品质量尤其是颜值的要求可以说达到了“变态”的程度。

回溯至2015年,农夫山泉曾高调推出高端饮用水,钟睒睒曾告诉新浪财经,光是高端玻璃瓶水的包装设计,就花了三年时间请了5家国际顶尖设计公司进行设计,历经58稿后才最终选定包装设计,一共8种样式。另外,从品类来看,按农夫山泉2019年的收入占比看,包装饮用水贡献半壁江山,占比达59.7%,并且,2017-2019年的占比逐年升高;茶饮料和功能饮料的占比则分别为13.1%、15.7%,呈逐年下降趋势;果汁饮料占比为9.6%,2017年该数据为8.4%;其他咖啡、植物酸奶等占1.9%。

根据弗若斯特沙利文的报告,2012年至2019年间,农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一。以2019年零售额计,农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均排在第三。此外,据招股说明书,农夫山泉在疫情期间饮料产品的销售较2019年同期下降,且截至2020年前三个月的收入及净利润较2019年前三个月都将有所减少,但预计2020年全年的业绩及长期商业发展不会产生较大影响。创始人即将手握两家上市企业 农夫山泉的创始人钟睒睒是浙江诸暨人,履历上还包括一段做记者的经历。

他1993年创办养生堂有限公司,并打响了养生堂龟鳖丸、朵而胶囊等品牌。1996年在杭州投资创立农夫山泉股份有限公司,打造出农夫山泉、农夫果园、尖叫等知名饮料品牌。钟睒睒打造爆款和品牌的能力是有目共睹的。“农夫山泉有点甜”、“朵儿胶囊,以内养外,补血养颜”的广告语已是家喻户晓;近年来,农夫山泉跨界卖橙子、卖面膜号称“补水不用水”、卖酸奶,几乎每次跨界都在业内创造了不小的轰动。如果农夫山泉今年成功上市,那么钟睒睒便将拥有两家上市公司。另一家已登陆上交所的万泰生物主要从事生物诊断试剂与疫苗研发及生产。

根据其披露的招股书,公司2016年-2018年分别实现营业收入8.44亿元、9.5亿元9.83亿元,2017、2018年的同比增长率分别为12.49%、3.49%;2016年-2018年,净利润分别为1.33亿元、1.11亿元及1.12亿元。近段时间以来,万泰生物因研发出新冠病毒检测试剂盒在媒体获得较大程度曝光。今年3月份,万泰生物曾与厦门大学合作研发出了基于Caris200全自动发光平台的新冠病毒抗体检测试剂盒,并通过国家应急审批,即刻被用于诊断。

另外,近日,首个国产2价HPV疫苗正式问世,背后也浮现出了万泰生物的身影。据了解,该国产2价HPV疫苗,只需打两针,与葛兰素史克和默沙东在中国上市的HPV疫苗相比,万泰的产品价格更为低廉,公司希望以千元以内的价格占据市场。由于4价与9价疫苗不能覆盖9-15岁女性人群,因此万泰生物的2价疫苗在低龄人群端更具竞争力。公司称,目前,公司的9价HPV疫苗也已进入临床2期,开发的新一代HPV疫苗已与葛兰素史克签订1.34亿欧元的付款合作开发协议。

而万泰生物只是钟睒睒商业帝国的冰山一角。2019年,钟睒睒凭借137.9亿财富跻身福布斯2019中国富豪榜,排在第186位。根据福布斯2020富豪榜,相比去年,钟睒睒的财富增加2亿美元至20亿美元(约合141亿人民币)。

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