“钻石底”区域反弹概率加大


 发布时间:2020-11-22 20:44:38

如果你在今年年初铆足了劲买入去年排名前十大“牛基”,到今年4月底,这些“牛基”们的成绩单可能会让你伤心至极。上海财汇数据显示,如果把今年以来所有基金业绩做一个大排名,截至上周五,去年业绩最靠前的10只基金中,只有最牛基金经理王亚伟管理的两只基金仍排在队首位置,其余8只早已跌出600名之外,称其业绩垫底一点都不为过。其实,在每一年的上半年,投资者都会面对基金业绩变脸这样一个令人烦心的现象。只是在2011年,大小盘股风格的快速切换让这一张脸变得更快一些而已。去年,中小板、创业板股票的风靡令多只中小盘基金步入镁光灯前。截至去年年底,华商盛世成长、银河行业股票、华夏策略、嘉实增长、华夏优势增长、华商动态阿尔法、华夏大盘精选、天治创新先锋、信达澳银中小盘、嘉实优质企业等10只股票型基金以年度超过23%的收益率成为市场中最牛的十大基金。

但是,今年以来,中小板和创业板股票持续下跌,A股市场走势也是一波三折,在基金业整体跑输大盘的背景下,多数牛基的业绩也难逃厄运。截至上周五,10只“牛基”中仅王亚伟管理的两只基金华夏策略和华夏大盘精选在今年以来取得正收益,并在所有基金中排名业绩排行榜的第4名和第6名,其余8只基金平均亏损达8.92%。其中,亏得最少的华夏优势增长亏损6.23%,亏得最多的华商动态阿尔法已累计亏损12.24%。基金业绩,特别是牛基业绩的快速“变脸”,很容易令投资者对其产生不信任感。但是,纵观近年来偏股型基金业绩年度排名的变化,基金业绩隔年“变脸”早已不是什么稀罕事。一位基金分析师昨天对北京晨报记者表示,或许正因如此,监管层才主动规范基金评价业务,引导投资者更多关注基金的长期业绩排名。在他看来,投资者选择基金应注重业绩的稳定性和可持续性,而不是为某一年度或更短时间的业绩排名所诱惑,只有这样,投资者才不会被暂时的“牛基”光环蒙蔽。

记者 王洁。

本周由于元旦假期,仅两个交易日,大盘仍维持较强势头,但是结构分化明显。2012年资本市场的表现再次印证了“股弱债强”的长期规律。在股市陷入长期筑底之际,债市却因货币政策转向、流动性趋向宽松而持续表现强势,固定收益类基金作为弱市下的避风港,再次备受市场关注。债市和货币市场的投资机会凸显促使固定收益类基金去年业绩一拔头筹,而债券基金更突出。作为固定收益类产品中的核心品种,债券基金在近五年投资周期中累积收益突出,无论是作为弱市下的收益品种,或者长期投资中的配置品种,其投资价值都十分突出。根据德圣基金研究中心的数据,从长期业绩来看,过去5年债券基金累积收益突出,除2011年略差外,其他年度平均收益6.33%,远高于一年期定存和五年期定存收益。其中企业债为主的信用债投资是近5年债券基金的超额收益的主要来源,而2011年债基收益的缩水除了权益类资产投资拖累外,企业债因为城投债的风险导致信用危机是收益折损的主要原因。

整体来看,债券基金长期投资价值突出,即使扣除手续费用,纯收益也明显高于定存投资,是低风险产品投资的最佳品种。在固定收益类投资的品种中,保本基金是发展较为缓慢的一类,仅是在股债双杀的市场下,才会有人关注投资的本金安全。目前市场中的保本基金20只,除了较早的4只基金(南方避险、银华保本、南方恒元、金鹿保本)外,基本都是2011年成立的基金。2012年保本基金全部实现正收益,较2011年业绩有所提升,但是相对收益仍低于债券基金,表现最佳的保本基金也仅仅取得债券基金平均水平收益。其中业绩很大程度上得益于债券投资的收益。就债券基金的投资而言,德圣基金研究中心首席分析师江赛春建议,投资者应注重发掘稳定收益类基金,强者恒强是基本法则,因此,选择老牌优质债基和长期优胜公司来获取预期收益的概率会更大。

如果说权益投资靠选股、基金经理等变动因素,而债基则靠长期的沉淀。如过去5年债基前十的基金及前十的基金公司,以及固定收益投研稳定且实力雄厚的传统强势类大公司。(记者陶俊洁、赵晓辉)。

记者日前从银行渠道获得的一份产品名单显示,各公司旗下产品数量存在极大差距。在一些公司按步骤上报发行新品的同时,部分公司已经停止了该业务的推进。据上述名单显示,目前广发、汇添富基金旗下一对多产品最多。其中,汇添富基金已有10只一对多产品;广发基金以9只产品紧随其后;海富通基金旗下也有7只一对多产品,目前正在发行第8只产品;嘉实、华夏、易方达等公司旗下一对多产品数目在5只左右。该表格显示,广发、汇添富以及海富通之所以旗下产品超越其他基金公司,主要原因是公司今年在一对多产品上的持续推进。资料显示,汇添富旗下10只一对多产品多数在今年成立;广发基金9只一对多产品中有5只在去年成立,4只在今年成立;海富通基金旗下7只一对多产品中,有5只在去年成立,2只在今年成立。与上述几家公司情况不同,另有近10家基金公司一对多产品线止步不前。其中,南方某大型基金公司自去年一对多产品成立以来业绩不佳,今年没有新的一对多产品发行。此外,上海和北京都有大基金公司今年没有发行一对多新产品。业内人士对记者表示,各家基金公司旗下产品业绩表现不一,专户投研实力强弱有别,导致各家公司旗下一对多产品扩容速度分化。

在去年一对多产品开闸之初,多家基金公司着手构建专户投研团队,目前由于某些基金公司一对多业务停滞不前,该团队不仅没有持续壮大,反而出现专户掌舵人出走的尴尬局面,基金公司无法发行一对多新产品。(程俊琳)。

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