公募基金布局养老理财市场


 发布时间:2021-05-14 02:32:44

鹏华基金近期同时推出两只定期开放债基——鹏华丰泰定期开放式债券基金、鹏华丰实定期开放债券基金。这两只产品均采用每封闭运作1年定期开放申购赎回的模式,将“封闭式”的收益优势与“定期开放”的流动性便利有效结合,作为纯债基金,为投资者分散组合风险,提高资产稳健性提供了理想配置标的。鹏华基金固定收益团队表示,在经济延续低迷格局背景下,对债券市场前景依然谨慎乐观,预计未来债券收益率有望出现回落。(记者 林彦龙)。

当前被讨论最多的问题,除了房地产的价格,估计要算养老问题了,从网友调侃的政府宣传语的变革到延长退休年龄,再到清华教授语不惊人死不休的言论,进而到近期提出的“以房养老”的解决措施,以及近期提出的“投资养老”这一新颖的解决方案,都反映了当下人们对于养老问题的关心。其实,“投资养老”这种解决方案并非今年才开始被人们所关注,早在去年,天弘基金就推出了一款名为天弘安康养老基金,随后今年的5月份和8月份,海富通基金公司和华夏基钱景财富 于光儒金公司分别发行了专门针对养老理财的 海富通养老收益和华夏永福基金。当前市场上主打养老理财的基金主要有这三只,这三只基金都属于偏债混合型基金。作为首只专注于养老投资的的天弘安康养老基金理财产品的面市引起市场的注意。据其招募说明书的说法,作为国内首只公募养老理财基金,将“致力于为各类养老资金提供稳健养老理财服务,力求在风险可控的原则下,通过股票、债券等资产的风险收益比较与灵活配置,实现基金资产的持续稳健增长”。

该基金也是首只以30%为股票投资上限的公募“绝对收益”类产品。华夏永福养老理财基金的设计上和天弘基金类似,而海富通养老收益相比天弘安康养老基金,在资产配置以及投资工具的使用上则更为灵活,根据其招募说明书的说法,海富通养老收益混基对股票投资占基金资产的比例为0%—95%,对于债券等固定收益资产配置可从5%提升至100%,突破常见混合型基金限制,比例高度灵活,且投资范围空间宽阔,中小企业私募债、股指期货等新兴品种均囊括其中。而在业绩比较基准的选择上,三只基金则各不相同,天弘安康养老基金的业绩基准为“五年期银行定期存款利率(税后)”,亦即年化收益为4.75%;而海富通养老收益的业绩比较基准是“三年期银行定期存款利率(税后)+2%”,亦即年化收益为6.04%,华夏永福养老理财的业绩比较基准是“一年期银行定期存款利率(税后)+2%”,亦即年化收益为4.85%,虽然业绩基准的选择不同,但共同的目的都是为了抵抗高通胀,解决投资者的养老问题,使投资者在退休后安享晚年。

但从三只养老基金的收益来看,显然完成了这个使命,万德资讯显示截止到10月14号,天弘安康养老基金的净值为1.0490,年化回报率为5.59%,海富通养老收益基金净值为1.0390,年化收益率为10.57%,华夏永福养老理财的净值为1.0070,年化收益率为4.12%,而从与沪深300指数的表现来看,除了天弘安康养老基金弱于市场表现以外,另外两只基金都跑赢了同期沪深300指数(见表1)。表1:养老基金与同期沪深300指数收益比较 数据来源:钱景财富基金研究中心 wind 从其业绩表现来看,养老基金并不是玩弄“养老”这一炙手可热的概念和噱头,而是给投资者拿出了骄人的业绩,但是这三只基金都成立时间较短,短期内的业绩虽然表现较好,但不代表长期也能保持优异,因此投资者可以对这类养老基金进行持续关注。钱景财富 于光儒。

面对降息降准,股民基民的态度与“宝粉”完全相反。前两周股市的巨幅震荡,很多新入场基民瞬间亏损了20%。降准降息似乎又给基金带来了新希望。反弹后基金怎么操作? 基金公司普遍对央行降准降息后表示了认可。上投摩根认为此次降准和降息政策的出台在当前的经济和流动性环境下都是必需的。目前经济尚未企稳,在财政政策发力尚有限的背景下,货币政策仍不可缺。同时A股市场在上周出现放量下跌,政策出台将利好股市。在目前的经济环境中,股票市场一方面起到了积极的融资渠道作用,另一方面积极引导经济结构转型,扮演着重要的作用。国泰基金对此次双降认为,市场急跌局面已然过去,接下来市场有望逐渐回归理性,三季度震荡走强。风格方面依然相对更加看好代表新经济的成长板块,风格切换有赖于经济方面出现超预期的波动,主题方面继续关注国企改革投资机会,以及中报业绩超预期。市场反弹行情中,股票型基金、指数型基金都会有所表现。

但是在不确定的趋势下抢反弹业内人士也提示了几点风险。首先不要超出自身的抗风险能力。基金投资机会随处存在,证券市场的反弹行情只是为投资股票型基金的投资者带来一定的投资机会,是激进型投资者的首选。但对于保守型的投资者来讲,并不适合。因此,不结合自身的抗风险能力进行有针对性的选择,将会带来不利的后果。此外,利用反弹赚取基金净值价差应谨慎。尽管股市反弹能够提升基金净值,从而为投资者带来一定的短线操作机会,但这种机会是难以衡量和把握的。分级基金A仍有机会 周五在满眼绿油油的股票中滚一滚屏,偶尔会蹦出几个红色的股票。再仔细一看,不是股票,而是分级基金A份额。今年上半年,单边牛市让分级B火了一把,很多只分级B都翻倍了,而分级A几乎无人问津。但是在股市下跌的过程中,分级A却摇身一变,振翅高飞了。这几天,硕果仅存的几只分级基金中,分级A就是其中之一,多达16只份额涨幅超过2%,部分涨幅更是超过3%。

我们来算算买分级A可以获利多少。假设目前以折价20%买入分级A,可以享有两个收益,一是分级A每年享有的约定收益。大部分分级A份额的约定收益是浮动的,浮动基准为一年期定存利率+4%或3%。该收益今年大约在6.75%至5.75%。另一部分就是折价回归的收益。假设现在以0.8元的价格买入净值1元的分级A,它的约定收益率为每年6.5%。隐含收益率约为8%左右。如果买了基金之后一直持有,以后就能享受每年8%的收益,基金公司会分红给基金份额,直接赎回或者拆分卖出即可实现收益。再来算算折价带来的收益机会。分级B的溢价越高,分级A的折价也会越高。相反,如果牛市情绪退去,熊市里人们对带杠杆的分级B避犹不及,那么分级A可能溢价。牛市结束得越快,折价消失的时间越快,它的年化收益率就越高。相反,保底也能有8%左右的约定收益。因此,在下跌行情中,分级A是可能给人们惊喜的一个投资品种。

别忘了那些防守型基金 这次股市下跌,也让投资者看到了一些防御型基金品种的价值。除了分级基金A以外,还有保本基金,有人问了,保本基金的“保本”到底靠什么?关键靠的是股票和固定收益资产的合理配置。举个例子,假如你有100万,并且眼下有一个3年期债券,单利5%。你用100万中的90万买入这个债券,剩下的10万炒股,债券部分3年后连本带息可以拿到103.5万元,这意味着哪怕炒股的10万输个精光,你依然可以在3年后保住100万元的本金,并略有盈利。当然,实际投资中,由于股票投资不可能输光,所以保本基金可以配置的股票比重甚至可以略高。这样的策略,在投资上就被称为固定比例投资组合保险策略。当然,保本基金在实际运作中,股票和债券的仓位会动态调整。另外,在股市下跌的过程中债券基金可能成为一个避风港。按照债券基金投向,债券基金可分为纯债基、二级债基和可转债基金等主要三类,纯债基不能投资股票,仅进行债券投资,但部分纯债基可能会投资可转债,净值波动会较为明显。

二级债基会配置不超过基金资产20%的股票以增强收益,股市上涨其净值表现会显著超过纯债基,相反,一旦股市调整,持有股票仓位较高的二级债基也会随之下跌,遭受损失。可转债基金是以可转债为主要投资标的的债券基金,其净值波动剧烈程度同权益类基金相当,股市大跌这类基金难逃净值重挫。从债券基金分类看,债券基金净值表现也会受到股市波动的不同程度影响,只有最纯粹的债券基金才能和股市绝缘。投资者如果想投资纯粹的债券基金,一方面可以查看其基金契约规定以及实际的投资情况,二是看在本轮暴跌中的净值表现,净值上涨的为纯债基。如果你已经厌倦了在股市折腾,那么配置一只纯债基,可以成为抵御股市下跌风险的一个不错的选择。本报记者 傅洋 J004。

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